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创业板调整未了题材股风险渐显

发布时间:2021-01-21 15:24:14 阅读: 来源:太阳镜厂家

创业板调整未了 题材股风险渐显

本周创业板继续走强,累计涨幅超过2%,一些前期调整幅度较大的个股成为反弹先锋。私募人士认为,目前创业板大调整浪尚未结束,需等待市场真正走好后再操作。

静待利空因素消化

中国证券报:有观点认为2000点是“政策底”。5月至今,大盘始终在该点位附近震荡,这种局面未来半年会否发生改变?

黄道林:“微刺激”措施陆续出台后,2000点可能就是“政策底”。但是往往真正的“市场底”会滞后于“政策底”,这在历史上很容易找到例证,所以市场应当还有一次快速下跌过程,然后完成底部构筑。

两件事会左右未来行情的演变。首先,IPO的开闸。管理层明确表示,年内只有100家左右公司进行IPO。其次,信托 、银行理财等产品风险的放大,可能会对市场造成影响。

尹国红:政策对市场产生影响是一个有争议的话题。从政策上说,早在2000点之前就不希望指数下跌了,但市场有其自身规律,不能仅凭良好的愿望就能够实现。市场在2000点附近的支撑比较明显,大盘蓝筹股拒绝下跌之后,实际上指数的下跌空间已经不大。但从个股来看,有些去年涨幅太大、估值过高的股票仍然存在较大的下跌空间。

未来市场要有所改变,必须要有一批新的盈利增长比较快的公司出现,目前看还未出现。经济增速面临的下行压力使得这类公司较难找到,所以在2000点附近的震荡很可能持续较长时间,下半年出现改观的难度较大,操作上要以谨慎为主,待市场真正走好之后再操作。

中国证券报:从近日披露的宏观数据来看,经济出现一些积极信号,这能否给A股带来积极变化?

黄道林:从数据上看,经济基本面还没有出现明显好转。市场在2000点附近,主要的担忧是金融体系的安全性。目前银行的坏账率并不高,但是随着未来市场中高成本资金出现问题,银行坏账可能曝出黑洞。银行股在市场中占了很大权重,如果对银行股出现悲观预期,对大盘的方向就会造成负面影响。未来如果这方面曝出更多坏消息,大盘不排除再来一次快速探底。当然,我们希望中国经济能够保持健康,迅速把负面因素清除掉。

尹国红:微刺激政策给目前宏观经济面带来了积极因素,但力度相对有限,对具体的上市公司影响不明显。我们需关注其对资源类企业的影响,去产能化能否真正得到政策上的支持,支持的力度可在中报有所体现。宏观经济还有很多牌可出,关键看经济自身的调节能力。目前来看,还没有到需要大规模刺激的时候,而是让市场自身规律起主要作用。

创业板反弹难持续

中国证券报:过去3个月,创业板和中小板调整幅度较大。经历前期调整后,资金的关注点能否再次回到创业板、中小板?

黄道林:创业板整体市盈率在30倍左右是最好的投资时间段;到了50倍,就是最好的炒作时间段;到了70倍,基本上就是泡沫阶段。创业板这波调整是从70倍开始的,现在的市盈率是54倍,调整期还未结束。如果是从70倍市盈率调整到45倍,该数值大概是可以接受的。从这个逻辑上来讲,创业板的调整还没有结束,近期的上涨只是调整过程中的反弹。

尹国红:创业板和中小板代表着经济转型的方向,从以创业板为代表的成长股的表现来看,他们的业绩增长速度和质量要远远强于主板上市公司。因此,未来的投资重点依然是创业板和中小板。但创业板经历去年的高歌猛进后,有些估值过高的品种进入了长期调整阶段,投资创业板需要有好眼光。另外,创业板需要新鲜血液来拉低目前过高的估值。

中国证券报:近期房地产市场变化较多,会给A股市场带来哪些影响?

黄道林:地方政府过度依赖土地财政,对未来房价的敏感度就可能会超出我们的想像。我们最近看到有地方政府出台“限降令”,房地产泡沫如果出现大调整,可能会对地方政府产生较大影响。反映到股市上,首先受到冲击的有两个板块,一是房地产板块,二是银行板块,它们的关联度非常高。未来上证指数如果真的出现快速跌破2000点,利空因素很有可能就是来自房地产。

尹国红:无论在哪个国家,房地产市场都是支柱产业,其关联的产业太多,对经济的影响远超其他行业。因此,对于房地产业投资下滑,需要引起足够重视。但是对A股而言,由于目前市场的重心在创业板,并且A股已经反映了房地产下滑的预期,因此,即使房地产真正出现回落,对A股市场影响有限。

中国证券报:从资产配置的角度,看好哪些主题性机会?

黄道林:现在市场是结构分化,很多主板股票几年来都处于大熊市当中,而创业板可以讲是牛市。创业板在这个位置可能更好的表现方式就是不断地挤泡沫,这个板块未来肯定会出现伟大的公司,像纳斯达克一样,某些公司会带来十倍、百倍甚至千倍的回报。对于创业板的投资一定要有所区分,尤其是在目前的点位。

至于世界杯、彩票概念、京津冀、IBM服务器、信息安全等题材股,见光死的情况比较多,短期持有可以,长期来看,建议投资者回避。

尹国红:高铁、医疗等是值得重点关注的行业,高铁投资的重新加速已经让相关上市公司的业绩较快增长,今后几年的增速依然会很快,可以关注。医疗产业是长期的朝阳行业,关注细分公司的业绩增长可以找到比较好的公司。

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