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【资讯】市场情绪转向积极新产业蓝筹可关注

发布时间:2020-10-17 02:38:57 阅读: 来源:太阳镜厂家

市场情绪转向积极 新产业蓝筹可关注

在消化一系列利空消息之后,市场情绪重新转向积极。但此次上攻与之前不同的是,各主流热点的估值差异进一步拉大,为下一轮调整埋下伏笔。  对于当前指数运行格局,以笔者此前分析过的左、右侧交易策略来判断还是较为清晰的。所谓左、右侧交易状态就是股价偏离250日长期均线的程度,偏离过大时总会回归此均线。显然,指数的左侧交易状态形成于2012年9月至12月末,随后突破250日均线直接上试500日均线,进入右侧交易,历史上看,上试500日均线后的右侧交易时间通常较长,短则三个月,长则半年。如果这个历史规律不变的话,那么指数未来一段时间将会反复受到250日均线的牵制,同时也会反复受阻于500日均线。近期是第一次回试250日均线获得支撑后出现反弹,目前500日均线位置为2400点,估计会成为三、四月间的重要阻力区域。即使突破,估计也难于进一步突破2009年3478点以来所构成的中长期下降压力线外轨(目前位置2600点附近),且再度向下回试250日长期均线的概率依然很高。换言之,宽幅区域震荡格局会维持一段时间,到三、四季度是否形成拐点,则需要看宏观经济层面的数据。  我们都知道,影响市场强弱的重要宏观变量众多。但通胀数据(CPI)应该是最直接的信号。CPI上升,市场预期通缩,一旦实施通缩政策,对于当前高负债率、低盈利能力的传统产业而言,应该是致命打击,这也是市场对CPI如此敏感的原因。据宏观研究结果,CPI重要敏感拐点为3.5%以上。  伴随三、四月CPI预期回落,市场新的乐观预期再次形成,但此时的投资主题并无新意,核心仍然是金融地产为首的传统产业,动力就是绝对低估值,只是受行业调控使地产股动力减弱,资金配置侧重于银行,使银行股上涨力度再度超越大盘,创反弹新高的为数不少。五、六月间,受投资牵动,CPI估计会再度上升,市场对通胀预期会更加敏感,期间银行股相对估值已开始缺乏优势,给大盘的调整压力会迅速上升,不过,前期受抑制的地产股以及消费品(白酒)等成为支撑大盘的力量,相比之下,此期间的上涨力度将弱于三、四月。考虑到全年投资增长累积效应,CPI上涨最有可能触及紧缩拐点(突破3.5%)的时间是9-10月间,考虑股市的提前反应,三季度的大盘有可能是极为动荡,如果出现大幅调整,基于上述长周期区域震荡的时间测算,三、四季度间或会出现重要长期拐点。综合而言,未来三到六个月里,大盘将呈现几起几落,期间应注意控制自己的投资情绪,切莫涨时过于自信,跌时又过于悲观。  值得一提的是,下半年内A股若能实现长期拐点,笔者以为其大背景一定是经济转型下的产业突破出现曙光。部分领域萌芽的新产业蓝筹开始得到业绩高速增长的支持,市场对其估值给予更高预期,所形成的财富效应会给市场带来更多自信。新产业蓝筹,最大可能出现于数十亿市值的小市值企业,像安防产业的大华股份、海康威视,市值提升与业绩增长同步,且产业规模高速膨胀趋势不减,随着时间推移,市场认同率就会不断上升,逐步确立其新蓝筹的地位。当前我们所要思考的就是寻找更多类似于安防产业的新蓝筹,从方向上讲,应该是医药医疗(重点是生物医药、医疗器械)、节能环保(重点是建筑节能、水处理)、信息技术服务(重点是智慧城市)等高端服务业,还包括通用航空、轨道交通、智能电网等高端制造,也与北斗应用、4G、智能制造(机器人、3D打印)、新材料等创新技术以及创新经营模式。大的策略,首选其中的优势中小市值企业,其次是时点选择。

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