08年自营业务巨亏21亿东方证券首季大调仓-【资讯】

发布时间：2021-07-16 03:14:24 阅读：次来源：太阳镜厂家

五一假前，东方证券公布了2008年年度审计报告，公司2008年亏损8.95亿元，来自公允价值变动的损失高达31.17亿元。

截至2008年12月31日，东方证券实现经纪收入（手续费和佣金收入）15.33亿元，投行收入（证券承销业务净收入）6761.62万元，资产管理业务（受托客户资产管理业务净收入）2.35亿元。

尽管2008年东方证券投资净收益为9.96亿元，但和公允价值变动损益合并后，其自营业务仍亏损21.21亿元，最终致使公司全年业绩净亏近9亿元。而在2007年，东方证券实现净利润达43.03亿元，公允价值变动实现19.88亿元净收益。

至此，东方证券始于2006年的上市计划已被迫中止。

激进的代价？

昔日繁华今日恨。

东方证券一贯以投资风格激进立足业内，尤其在自营业务上该风格表现的淋漓尽致。

东方证券2007年年报显示，当年公司实现投资净收益30.66亿元，公允价值变动收益19.88亿元，两项总和占到全年营业收入的59.57%，超出经纪、投行和资产管理三项业务收入的总和。

仅仅一年后，自营业务却成东方证券利润表的“毒药”。

“和其他券商相比，东方证券在经纪、投行等业务上并不突出，只有自营业务前几年表现出色，尤其是2007年该公司重仓股票大获成功，使得该公司对这一块尤为看重。但行情变化太快，以前积累的经验转眼成为2008年的教训。”业内人士对此评价称。

2008年，东方证券投资净收益比上年减少20.70亿元，减少比例为67.52%；公允价值变动净收益较上年减少51.06亿元，缩水高达256.76%。公司解释称，原因之一是年内交易性金融资产价格下跌幅度较大，再则是年初创始认沽权证已在年内全部行权或注销，导致上年的公允价值变动收益在本年转回。

“东方证券在3000点左右行情判断失误，认为股市已经见底，遂大量资金杀入，终于酿成当年自营业务上的惨败。”沪上一大型券商资金管理部负责人透露。

2008年6月30日，上证指数收于2736.10点，比年初下跌五成，东方证券也因股市下跌迎来了首次巨亏，半年亏损达8.75亿元，其中自营业务损失近20亿元。

此时，东方证券研究所依旧对后市高调看多。在题为《穿越迷雾，重归理性》的2008年下半年策略报告中，该研究所认为“2008年A股市场应该享有的合理动态市盈率为25倍，对应上证综合指数点位为4200点……”但事实证明，沪指直到10月底才见1664点。

首季大换仓

在对大市的乐观判断下，激进的风格让东方证券的自营仓位一直保持在较高位置。数据显示， 2008年中期，该公司交易性及可供出售的股票类金融资产合计达64.19亿元；2008年末，该数目略有增长至68.10亿元。

万德数据统计，2008年三季度，东方证券名下进入上市公司流通股前十的股票有21只，其持有的市值是8.63亿元，当季增仓的股票有5只；截至2008年末，东方证券名下进入流通股前十的股票减少为18只，持有市值累计为8.29亿元，但仍有2只增仓。

具体在个别股票的投资上，东方证券的表现也不尽如人意。

以烟台万华（600309.SH）为例，纵观2008年全年，东方证券在这只股票上亦不断加仓。2008年下半年持续增仓计371.80万股，截至全年持股2933万股名列该股第三大流通股东。

但烟台万华的股价却恰恰走出一条方向完全相反的曲线：2008年最后两季度，烟台万华分别下跌了32%和21%，最终以10元每股结束了2008年行情，和年初的39元股价相差甚远。

此外，东方证券也出现在安凯客车（000868.SZ）、东华科技(002140)（000727.SZ）、中材国际(600970)(600970.SH)等公司的十大流通股东行列，但上述投资依旧以浮亏告终。

行情判断失误，加上个股选择不慎，东方证券2008年的亏损在所难免。年报证明，东方证券最终也没能在下半年止住自营业务的下跌趋势：该公司公允价值变动的损失从半年度的23.58亿元扩大至全年的31.17亿元，税后净亏损也从半年度的8.75亿元扩大至全年的8.95亿元。

2009年一季度，东方证券明显出现调仓举动。

万德数据显示，一季度东方证券重仓流通股大换血。名下进入上市公司流通股前十的股票增加至23只，其中新增股票13只，对其余旧股减仓3只，累计市值增加至97.54亿元。而在去年出现浮亏的安凯客车、烟台万华前10大流通股股东名单上，已不见东方证券身影。